پروژه حسابداری – چکیده:

پروژه حسابداری – بالا بودن میزان نقد شوندگی در بازار سهام نشان دهنده موفقیت آن بازار در شفاف سازی اطلاعات و نزدیکی قیمت اوراق بهادار به ارزش ذاتی آنها است و نقدشوندگی سهام بطور مثبت بر سیاست سود سهام تأثیر می گذارد زیرا نقدشوندگی بالای بازار سهام با افزایش عملکرد شرکت، سود سهام را تحت تأثیر مثبت قرار می‌دهد اما سیاست تقسیم سود تصمیمی است که آیا سود کسب شده توسط شرکت در پایان سال به صورت سود سهام بین سهامداران توزیع شود یا برای افزایش سرمایه برای سرمایه‌گذاری حفظ شود و در این میان اجتناب از پرداخت مالیات می تواند بر روی جریانات نقدی مورد انتظار آینده شرکت تاثیر غیر مستقیم داشته باشد. اگر چه به ظاهر اجتناب مالیاتی، جریانهای نقدی شرکتها را افزایش می‌دهد اما اجتناب مالیاتی می‌تواند باعث کاهش شفافیت گزارشگری مالی، تاثیر منفی بر محیط اطلاعاتی شرکتها و افزایش عدم تقارن اطلاعاتی بین مدیران و سهامداران شود و میزان اطمینان سهامداران را کاهش داده و بنابراین آن سهام جذابیت کمتری خواهد داشت. کاهش جذابیت سهام برای سهامداران و سرمایه گذاران، تقاضای خرید آنها را نیز کاهشی تر کرده و نهایتاَ نقدشوندگی سهام را کاهش خواهد داد بنابراین اجتنـاب از پرداخـت مالیات از طریق مجرای بازخورد مثبت ناشـی از قیمـت‌هـای سهام بر نقدینگی سهام شرکتها تاثیرگذار است. بر این اساس هدف پژوهش حاضر، بررسی تاثیر اجتناب مالیاتی بر رابطه نقدشوندگی سهام و سیاست تقسیم سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است که با استفاده از روش حذف سیستماتیک، نمونه نهایی شامل 118شرکت برای دوره زمانی 1392 تا 1399در نظر گرفته شده است. متغیر مستقل این پژوهش نقد شوندگی سهام شرکت‌ها است که با استفاده از معیار عدم نقدشوندگی آمیهود (2002) محاسبه شده است بطوری که هر چه این معیار کمتر باشد، نقدشوندگی سهام بیشتر است. متغیر وابسته این پژوهش سیاست تقسیم سود شرکت است که به صورت درصد سود تقسیمی ارزیابی شده است و متغیر تعدیلگر در این پژوهش اجتناب مالیاتی است که به صورت معیار نرخ موثر مالیاتی بلندمدت محاسبه شده است. نتایج این پژوهش با استفاده از تجزیه و تحلیل رگرسیونی ترکیبی نشان می‌دهد که در سطح اطمینان 95 درصد و با سطح خطای 5 درصد، نقدشوندگی سهام بر سیاست تقسیم سود شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران اثر معنادار و مثبت دارد و اجتناب مالیاتی به عنوان متغیری تعدیلگر رابطه بین نقدشوندگی سهام و سیاست تقسیم سود را تضعیف میکند.